葛蘭的投資哲學：低谷時堅守，才有資格迎接反彈。

　　在苦熬了近4年之后，葛蘭管理的中歐醫療創新股票今年以27.99%漲幅殺回巔峰，碾壓大盤，在同類基金中也名列前茅。從基金一季報看，她明確將港股創新藥作為核心戰場，前十大重倉股中，藥明合聯、科倫博泰生物、藥明生物、康方生物等，都是在港上市的創新藥企業，且持倉權重都達到了10%的最高級別。

　　港股通創新藥指數，全稱是“國證港股通創新藥指數”，作為今年全市場表現最亮眼的板塊，港股創新藥在恒生指數僅有17.5%漲幅，A股幾乎不漲不跌的情況下，多只覆蓋港股創新藥的指數年內漲幅已高達40%。

　　港股通創新藥今年以來的市盈率PE走勢，一二月時，PE還在接近60倍的高位，但之后年報、一季報公布，盈利數據更新之后，PE則下降到了25倍附近，而期間指數價格大概漲了25%左右。根據公式：市盈率PE=股價P/每股盈利Eps，在股價漲了25%的同時，PE反而大降60%，可以推算出，每股盈利Eps大增了200%!

　　創新藥板塊的崛起是“估值修復+技術突破+政策護航+資金共識”的完美共振。中國藥企這幾年在多個前沿領域實現了重大突破，僅去年創新藥上市數量就達到105款，國內在研新藥管線數量也僅次于美國，全球份額占比達到了36%。雖然短期需警惕漲幅過高后的波動，但長期看，老齡化需求、AI制藥革命與全球化紅利將推動板塊進入“黃金十年”。

　   醫藥賽道的孤勇者，葛蘭的故事像極了創新藥本身——高光時萬人追捧，低谷時踩踏離場，但真正的贏家，永遠是相信“科學終將兌現”的人。

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